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为什么自上市以来毛利率下降了?联创光电回复了询问

作者:炒股门户网
来源:http://www.62093.net
日期:2020-09-21 09:51
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为什么自上市以来毛利率下降了?联创光电回复了询问

  

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为何上市以来毛利率下降?联创光电回复问询

 

  公司主营业务毛利率同比下降,主营业务利润增长不足以弥补增加的期间费用。信贷减值损失同比增加10,394,600元,主要是由于收入规模扩大,应收账款余额增加,坏账准备相应增加。

  9月20日,联创光电(600363)就上海证券交易所《关于江西联创光电科技有限公司2019年半年度报告事后审计的询函》发布了回复公告。

  根据“询证函”的要求,公司积极组织相关方准备回复。现将《询问函》的有关事项具体答复如下!

  一、公司主要从事光电器件及应用产品、电线电缆产品的研发、生产和销售。从2012年到2018年,公司的收入和利润持续增长。2019年上半年,公司实现营业收入20.73亿元,同比增长23.41%,实现净利润9500万元,同比下降15.66%。请披露收入增长情况下净利润下降的原因,并结合公司的生产经营和财务支出情况,分析上述波动与以往业绩趋势差异的原因。

  回复:公司的主要业务是R&D,生产和销售光电器件及应用产品,电线电缆产品。2019年上半年,国际经济环境不确定性持续增强,国内经济下行压力加大,光电器件、应用产品和电线电缆产品市场竞争激烈。产业发展趋于稳定和集约化,进入深度调整和洗牌阶段。2019年1月至6月,公司累计实现营业收入20.73亿元,同比增长23.41%;母亲累计净利润9642.27万元,同比下降15.66%。

  在公司的主要业务领域中,由于产品质量的进一步提高和更好的市场开发,发光二极管背光和应用产品领域经历了爆炸式增长,同比增长82%。然而,由于中美贸易摩擦和原材料价格上涨,背光行业的盈利能力略有下降;发光二极管器件和智能控制模块行业的原始客户需求持续增长,这一时期的收入呈现稳定的发展水平;但是,发光二极管照明工程业务板块受到项目进度滞后的影响,当前收入下降;通信电缆行业竞争激烈,传统射频电缆和光缆市场需求低迷,5G的发展速度不尽如人意,这些都影响了电线电缆行业。这一时期的收入大幅下降。

  2019年上半年,公司收入增加时净利润下降的原因是!

  1)报告期内,公司主营业务毛利率同比下降,主营业务利润增长无法弥补期间费用同比增加。2)信贷减值损失同比增加1039.46万元,主要是由于收入规模扩大、应收账款余额增加以及坏账准备相应增加。

  第二,公司上市时的毛利率为24.73%,2016年至2018年分别为15.65%、14.28%和12.48%,2019年上半年为11.62%,呈下降趋势。其中,2018年光电器件及应用产品的毛利率为13.30%,与同行有所不同;电缆产品的毛利率为6.51%,近三年来变化很大。请根据产品类别,结合产品开票数据和销售价格变化、主要成本构成的价格波动、公司上下游产业链的位置以及外部市场需求,披露上市以来毛利率下降的原因。

  回复:近三年来,光电器件及应用产品的销量发生了结构性变化,整体销量呈上升趋势,营业收入增长37.36%,营业成本增长41.62%。发光二极管产业链包括五个主要环节:发光二极管基板制造、发光二极管外延生长、发光二极管芯片制造、发光二极管封装和发光二极管应用。一般来说,基板制造、外延生长和芯片制造被认为是发光二极管产业的上游,封装是中游,应用是下游。发光二极管的外延生长和发光二极管芯片的制造是整个产业链中的关键环节。从全球来看,参与发光二极管产业链各环节的企业数量呈金字塔形。上游衬底制造、外延生长和芯片制造的特点是技术和资本密集型,参与竞争的企业数量相对较少。上游不仅是技术进步的瓶颈,也是整个发光二极管产业发展的关键。上游企业资源相对集中,利润率高;中游包装和下游应用的进入壁垒相对较低,涉及企业数量多,利润率低。

  凭借良好的经营业绩和技术研发优势,公司于2001年上市,成为中国首家LED上市公司。上市之初,公司的发光二极管业务主要集中在上游,就国内产量和市场份额而言,公司的发光二极管芯片处于行业前列。这类业务的毛利率相对较高,在17%-20%之间波动。自上市以来,特别是近几年,公司的发光二极管产品结构已经转移到包装和应用领域。随着发光二极管产品应用领域的不断扩大,产品技术升级速度不断加快,产能过剩、行业集中度不断提高,发光二极管行业的市场竞争格局日趋激烈。通过不断的技术升级和产品结构调整,公司仍然保持着良好的市场竞争力,但公司也面临着劳动力和原材料价格上涨的压力。近三年来,公司光电器件和应用产品的毛利率分别为15.90%、15.47%和13.30%,呈逐年小幅下降趋势。然而,在公司的努力下,近三年来公司的总收入和利润持续增长。

  自2001年上市以来,公司的主要业务是研发、生产和销售光电器件及应用产品、电线电缆产品。由于市场发展环境的变化,包括技术的成熟、产品的迭代更新、行业竞争的加剧、劳动力和原材料成本的上升等因素,公司主营业务的毛利率在上市后和近几年有所下降。

  图像来源:123射频。

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