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香港证券交易所改革的关键战役

作者:炒股门户网
来源:http://www.62093.net
日期:2020-11-25 09:11:18
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香港证券交易所改革的关键战役

  

香港证券交易所改革的关键战役是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖关键,改革生物科技周,港交所等;主要讲解的内容是“这几天生物科技周香港都下雨,在香港、内地,水就是钱,希望钱与科技在这里结合。”的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

港交所改革关键一战

 

  “在生物技术周的这些日子里,香港正在下雨。在香港和内地,水就是金钱。我希望金钱和技术能在这里结合起来。"。

  “在生物技术周的这些日子里,香港正在下雨。在香港和内地,水就是金钱。我希望金钱和技术能在这里结合起来。"。

  5月28日下午,在2019年HKEx生物技术周的开幕式上,HKEx首席执行官李小嘉说了一句有意义的话——让资本与香港的生物技术发生碰撞,让香港成为全球生物技术中心。这是李小嘉继内地与香港联合交易所和不同权利公司在同一只股票上市后的又一宏伟目标。

  一年多前,“梦想家”李小嘉提出要把香港建设成为生物科技公司的中心。现在看来,这个梦想可以实现了:香港已经成为仅次于纳斯达克的世界第二大生物技术公司。

  截至目前,已有10家生物技术公司在香港证券交易所上市,配资总额达330亿港元,这一数字在2018年前为零。

  因此,为期三天的HKEx生物科技周非常热闹:诺贝尔奖得主、图灵奖得主,以及数百名生物科技的从业员、投资者和中介人,齐聚HKEx金融厅,讨论香港生物科技的发展和未来。

  但是差距仍然很大。截至今年4月,有634家生物制药和生命科学公司在大洋彼岸的美国市场上市。

  然而,作为后来者,HKEx拥有巨大的内地市场、聚集在这里的巨额资金以及相对灵活的体制改革空间,仍然值得期待其生物技术中心的突破。

  改革在第一年开始时取得了成果。

  2018年4月,HKEx正式启动了过去25年来最具颠覆性的两项上市改革。一是放开在同一只股票中拥有不同股权结构并在香港交易所上市的公司;另一个是允许没有营业收入的生物技术公司在香港上市。

  五年前,香港未能在同一个股票市场对不同的权利敞开大门,这最终导致阿里巴巴在香港上市受挫,随后阿里去了美国上市。

  在过去的几年里,像阿里这样希望以相同的股份但不同的权利上市的公司,选择了在美国上市,这让香港错过了互联网技术的黄金时代。

  香港证券交易所披露,金融和房地产上市公司合计占香港总市值的44%,而过去十年在香港上市的新经济产业公司仅占香港总市值的3%,其中纳斯达克占60%,纽约证券交易所占47%,伦敦证券交易所占14%。

  在新经济蓬勃发展的浪潮下,失去阿里的HKEx最终进行了上述改革。

  数据显示,在HKEx新上市规则生效的那一年,香港市场的生物科技氛围正朝着李小嘉的预期发展。截至目前,已有10家生物科技公司在香港联交所上市,融资总额达330亿港元。其中,7家公司是无收入的生物技术公司,累计融资223亿港元。目前,仍有10多家生物技术公司等待上市。

  与此同时,香港两家新公司——小米和美团——已在香港交易所上市。

  阿里巴巴曾在香港交易所上市,此前曾多次表示将分拆蚂蚁金融服务,并在香港上市。香港特首林郑月娥(Carrie Lam)也邀请马云考虑亲自回香港上市。在HKEx生物技术周期间,市场上有传言说阿里将选择香港作为第二上市地。

  “远行的人必须回家。那些回家的人可以在香港、上海和深圳定居。他们不必放弃他们的海外家园。”李小嘉竭尽全力支持阿里以相同的股份但不同的权利在香港上市,再次向阿里抛出橄榄枝。

  回到生物技术的游戏,根据李小嘉的设想,与巨大的市场相比,这只是开始。“到2020年,中国的卫生保健支出将达到1.2万亿美元,而在美国,卫生保健支出将占国内生产总值的18%。中美两国的科技和经济将走向一体化和全球化。我希望我们的会议将在这一大趋势中产生新的声音、理解和措施。”李小嘉说。

  李小嘉和HKEx的努力也得到了市场的回应。在过去的一年里,从金融市场中介到投资者,他们都招募了生物技术领域的人才,以免错过这个市场窗口。

  在这些上市的生物技术公司中,Jost Sullivan担任了其中许多公司的上市行业顾问。大中华区总裁王新告诉Prisma,从他们接触到的生物技术公司来看,目前上市的申请仍然很热情,一大批生物技术公司正在积极准备赴港上市的申请材料。香港作为全球生物科技企业融资中心的发展已取得初步成功。

  与“一个兄弟”纳斯达克的距离。

  尽管HKEx用了不到一年的时间就成为了世界上第二大生物技术公司交易所,但它与排名第一的纳斯达克市场仍相去甚远。

  根据市场公开数据,截至2019年4月,美国市场共有634家生物制药和生命科学行业上市公司,其中562家公司在纳斯达克上市,占89%。

  纽约证券交易所有46家公司,占7%。美国有26个证券交易所,占4%。

  如果你看看整个医疗卫生行业,美国市场有913家。

  纳斯达克有747家上市公司,占82%,纽约证券交易所有120家,占13%。美国有46个交易所,占5%。

  梦想为HKEx建立一个生物技术中心的李小嘉非常清楚这一点。在4月30日发表的最新博客中,他写道:尽管香港在吸引生物技术公司上市方面取得了一些成绩,但仍落后于纳斯达克,美国仍是世界上最大的生物技术中心。

  工商银行国际研究部医药行业副总裁张家林对棱镜表示,纳斯达克作为过去同类生物技术公司上市的首选,有其自身的优势。首先,市场更加成熟,估值更加合理。投资者结构也更加丰富;第二是技术。作为世界创新中心,美国上市的生物技术公司在技术上也比较先进。

  王新还认为,纳斯达克独特的交易体系和较低的上市标准可以吸引具有竞争优势的生物技术公司上市,同时培育成熟的市场分析机制。纳斯达克市场的投资者对生物技术公司的市场价值、创新能力和行业前景也有更专业的判断。

  “最后,还有资本,美国市场的流动性非常充足。”张家林对棱镜说。

  生物制药行业的龙头企业百济神州就是一个例子。该公司于2016年2月3日在纳斯达克上市,通过首次公开募股筹集了1.6亿美元。

  1亿美元,同年再次变成2亿美元。然后,百济神州在2017年又筹集了1.8亿美元,在2018年筹集了8亿美元。

  “中国股票在美国上市的第一个原因是品牌优势,美国股票更国际化,香港有地区限制;美国市场已经成熟,流动性也更好。纳斯达克还拥有生物制药指数和相关的交易所交易基金。”一位市场人士告诉棱镜。

  然而,HKEx对没有收入的生物技术公司的新规定也使其成为纳斯达克的有力挑战者。

  2018年10月31日,信达生物正式登陆香港证券交易所。作为在香港证券交易所上市的第四家无利可图的生物技术公司,此次IPO筹集了33亿港元。

  回顾信达生物的上市之路,信达生物首席财务官豪表示,经过五轮私人融资,信达生物原本是美国的唯一选择,但碰巧香港出台了新规定。

  他说,香港有明显的优势。第一是有大陆支持,有很大的资金支持;其次,香港吸引了许多来自美国和欧洲的有经验的投资者,这也是信达生物许多投资者的来源。虽然香港是一个新的生物科技市场,但潜力巨大。

  “成为标准制定者是有前途的”。

  嗅觉敏锐的投资者已经到来。

  陈平是英新泰资本的创始合伙人之一。他告诉Prism,他早年从事房地产,前年学习了一年生物技术公司,去年正式开始投资这个领域。目前,他的资金主要投资于人工智能、生物技术和数字经济,其中40%至50%投资于生物技术。

  「香港的税收便宜,基金配资方便。世界上有顶级投资者,也不缺少专业人士。我们可以在香港找到长期的战略合作伙伴,资金会把我们拧在一起。”陈平说。

  以陈平为代表的投资者为香港建设生物技术中心注入了新的活力。然而,罗马不是一天建成的。经过40年的发展,纳斯达克已经吸纳了成熟的投资者、分析师、生物技术媒体和一批香港在短时间内无法超越的技术创新公司。

  香港如何做得更好?

  作为一名实践者,浩认为,很多生物技术公司都有持续的资金需求,所以他们非常重视上市后的再融资。我希望香港更加成熟,更多的企业在这里上市,投资者和企业将实现一个完善的产业链,而不仅仅是一个上市基地。

  「长远来说,香港只有成为生物科技标准的制造者,才有前途。」陈平对棱镜说。

  例如,他说中成药的认证在英国。如果香港也可以成立一个认证中心,吸引世界各地的人才,拥有一批顶尖的专家,那么大家都可以相信,香港食品药品监督管理局批准的药物是好的。有了这样的机构和专家,更多的好公司将上市。

  王伟认为,香港要想成为生物技术公司的聚集地,HKEx需要从上市机制的角度进行改革,建立更完整的IPO上市和发行流程,缩短IPO结算周期,让市场的定价功能更真实地反映市场环境;同时,更有必要不断吸引更多面向世界的潜在生物科技公司在香港上市。

  「亏损的生物科技公司在香港上市只有一年,对投资及金融界来说,这仍是一件新鲜事。香港需要为生物科技行业提供深入的教育,使投资和金融界更专业。理解和分析能力,确保生物技术公司上市健康发展。”王新说。

  张家林对香港生物科技的发展前景非常乐观。他说,随着大中华区资本、人才和技术的发展,特别是中国巨大的市场需求,越来越多的生物技术公司将会出现,并利用香港的资本市场。"这需要整个产业链、产业和资本的共同努力. "。

  标题图像来源:123RF。

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